因延缓疫情传播去压平感染曲线，看起来好像能够避免发生医疗挤兑，实际上却是一把具有两面性的剑，它使得经济承受痛苦的时间被延长了，还可能会带来更为深远的金融创伤。
压平曲线的经济代价
若选择通过拉长疫情的时间线，以此来控制感染的速度，那就意味着整个社会得维持更长时间的限制性措施。商店会关门，工厂会停产，人员流动受限的状态将持续数月，之于经济肌体所造成的是一种慢性失血。这跟短期的急性冲击不一样，其损害会渗透至就业、投资以及消费信心等各个层面，进而形成难以逆转的预期。
欧美国家在2020年上半年有过那样的经历，这就是例证，为了压平曲线所采取的封锁举措，直接致使当季GDP呈现出断崖式下跌的状况，消费活动差不多处于冻结状态，服务业遭受了毁灭性损害。这种靠时间来换取空间的防疫办法，其经济成本是持续不断且一直在累积的，最终所能产生的静态损失或许会高达GDP的3个百分点甚至还要更多。
医疗压力与社会恐慌的恶性循环
发达国家大体都面临着人口老龄化这种结构性问题，这表明易感跟高危人群的比例天生就比较高。一旦疫情如同在意大利那般扩散开来，其重症患者数量便会快速往上升，很容易就突破看似非常完善的医疗体系。医院的床位、呼吸机、医护人员一刹那骤然变得极其匮乏，进而被迫去做出艰难的选择。
社会性恐慌会迅速因医疗资源的挤兑而转化，人们因恐惧无法获得救治而更加担心，这种情绪会经媒体和社交网络被放大，恐慌致使抢购物资、 distrust公共指令，甚至引发社会秩序问题，防控措施的效果会被进一步削弱，进而形成一个加速疫情传播的负反馈循环。
中小企业生存危机
全球范围内的中小企业，贡献了超出50%的GDP以及80%的就业岗位，属于经济的毛细血管。然而，它们所具备的应对风险的能力是最为薄弱的。历史数据将此清晰显示出来，假定持续停工的时间超过三个月，将近三成的中小企业就会出现现金流枯竭的状况；要是超过六个月，半数以上就会走向破产。
这些企业倒闭可不是简单的数字，其背后是无数家庭生计被中断，以及地方经济走向凋敝。就算疫情过后需求出现反弹，那些已然消失的企业和岗位也不会自动回来，所造成的就业缺口以及产业链断点将会是长期性的。这会致使经济复苏的根基不稳实，进而形成“无就业复苏”的尴尬状况。
全球产业链的断裂风险
2008年之后，全球产业链的融合程度达到了前所未有的地步，特别是在汽车行业、电子行业、精密仪器等行业。亚洲以及欧洲是诸多复杂产业链的关键环节，一个地区出现停产的情况会如同多米诺骨牌那般传导至全球。疫情致使的跨国物流中断、港口关闭、零部件短缺，让高度依赖即时生产的现代产业链瞬间陷入瘫痪状态。
这种停滞所造成的损失，远远超过单一国家经济下滑的程度。它把全球生产以及供给节奏给扰乱了，有可能致使一些产业不得不用不菲代价进行产能转移或者重构。我们做出估计，疫情对全球贸易的冲击幅度，会比2008年全球金融危机时期还要大。
宏观政策空间的枯竭
应对当前危机，存在着一个大困境，那就是全球主要经济体的这政策弹药，已经所剩下非常无几了。发达国家的利率，降到了零甚至步入负值区域，从而，失去了依靠降息对经济进行刺激的那种传统手段。与此同时，主要央行的资产负债表自打2008年以来，膨胀起来达到数倍之状了，所以，进一步对资产展开购买的空间以及效果，都受到众多质疑。
财政政策也同样显得力不从心，在金融危机发生之后，各个国家政府的债务水平已经大幅上涨，发达经济体的平均增长超过了50%，在债务居高不下的情况下，再次大规模地举债去实施财政刺激，这不仅会面临政治方面的阻力，而且更有可能会引发市场对于债务能够持续下去的担忧，进而限制了政府的应对能力。
金融脆弱性已达危机前夜
2008全年与之比，全球金融风险之结构已然发生巨大变革状态。虽然银行业以及保险业界之风险存有一些程度降低情况，然而非金融企业部门的债务风险与政府债务风险均已经攀升至具有历史性高度位置情形。全球债务总额对于GDP的占比远远超过2008年所拥有的水平状况，经济体系的整体杠杆率呈现更为高的态势。
如下情况之下，金融体系自身已然相当脆弱，疫情变成了一根沉重无比的“稻草”。企业经营活动处于停滞状态，收入所以锐减，偿债能力急剧变差，这有可能引发企业债务违约潮。这进而或许会冲击持有大量企业债的基金、银行以及保险公司，致使风险出现跨部门传染，存在演变成系统性金融危机的真切可能性。
交织着这场公共卫生危机，以及经济衰退与金融风险的多重挑战，您试想当下最迫在眉睫，且必须优先去解决的核心问题究竟是什么呢？欢迎于评论区分享您的见解。